Defi 투자하는 파일럿

Hylo Protocol에 대해 알아보자/ 스테이블이랑 레버리지 같이 굴리는 구조

투자하는파일럿 — Mon, 4 May 2026 21:00:27 +0900

추천 코드: MX8UI7

안녕하세요! 오늘은 솔라나(Solana) 생태계에서 최근 가장 영리하게 설계되었다고 평가받는 하이로(Hylo)를 제대로 파헤쳐 보겠습니다. 단순히 코인을 맡기고 이자를 받는 수준을 넘어, SOL 하나로 4가지 자산을 자유자재로 굴리는 '구조형 프로토콜'의 끝판왕입니다.

1. 하이로(Hylo)란 무엇인가?

하이로는 SOL을 기반 자산으로 사용하면서, 하나의 시스템 안에서 스테이킹, 스테이블, 레버리지, 인센티브 구조를 유기적으로 연결한 솔라나 기반 디파이 프로토콜입니다.

쉽게 말해, 내 SOL을 하이로에 넣으면 내 투자 성향에 맞춰 자산의 역할을 완전히 분리할 수 있습니다.

안정 추구형: hyUSD (달러 가치 고정)
수익 추구형: HySOL / HySOL+ (스테이킹 이자 + 포인트)
공격 투자형: xSOL (청산 걱정 없는 레버리지)

2. 하이로의 4가지 핵심 자산: 역할과 상세 분석

① HySOL & HySOL+ (기본 중의 기본)

가장 기초가 되는 유동성 스테이킹 토큰(LST)입니다.

HySOL: 현재 연 6.25%의 네이티브 스테이킹 수익을 제공합니다. 이는 솔라나 네트워크의 보안을 유지하며 발생하는 실제 보상입니다.
HySOL+: 6.25%의 기본 이자는 포기하는 대신, 여기에 하이로의 포인트(XP) 시스템이 결합된 형태입니다. 나중에 에어드랍까지 노린다면 무조건 플러스(+) 모델을 선택하는 것이 전략적으로 유리합니다.

② hyUSD & sHyUSD (내부 스테이블 자산)

1달러 가치를 추종하는 자산입니다. 기존 USDC처럼 법정화폐를 쌓아두는 방식이 아니라, 하이로 내부의 SOL 담보 구조를 통해 가치를 유지합니다. 하락장에서 내 자산의 가치를 달러 기준으로 굳혀주는 방패 역할을 수행합니다.

③ xSOL (청산 없는 레버리지의 혁신)

SOL 가격의 변동성을 온몸으로 흡수하는 레버리지 토큰입니다.

특징: 가장 큰 장점은 마진콜이나 강제 청산이 없다는 것입니다. 대출 방식이 아닌 변동성 전이 방식이기 때문입니다.
SOL 가격이 오를 때 수익을 극대화하고 싶지만, 청산 때문에 잠 못 이루는 분들에게 최고의 무기가 됩니다.

xSol 의 가격입니다. 현제 3.28배 래버러지 포지션으로 토큰을 활용중입니다. 솔라가가격이 작년부터 떨어진 결과 가격이 엄청나게 떨어젔습니다. 마치 soxs나 코스피 인버스2 배를 보는거 같습니다...

3. 하이로의 '미친 설계': 수익 몰아주기(Yield Amplification)

하이로가 다른 프로토콜보다 압도적인 수익률을 자랑하는 이유는 바로 이 '수익의 집중' 메커니즘 때문입니다.

하이로 시스템 안에는 HySOL, xSOL 등을 발행하기 위해 담보로 잡힌 수많은 SOL들이 있습니다. 이 모든 담보물은 각자 연 약 6.25%의 스테이킹 이자를 발생시키죠. 하이로는 이 이자를 똑같이 나눠 갖지 않습니다.

"전체 담보 풀에서 발생하는 모든 스테이킹 수익을 몽땅 긁어모아서 sHyUSD 홀더들에게만 몰아주는 구조"입니다.

현제 hyusd의 이자입니다. 약 10프로에서 16프로를 횡보하고있습니다.

4. 이자율 13%의 기적: sHyUSD 심층 분석

하이로 생태계의 꽃은 단연 sHyUSD(Staked hyUSD)입니다. 스테이블 자산임에도 불구하고 현재 연 13% 수준의 높은 이자가 발생하는 원리는 하이로만의 독특한 경제 모델에 있습니다.

수익의 원천: 하이로 프로토콜 담보 풀에 있는 모든 LST(SOL 스테이킹 자산)가 벌어오는 네이티브 리워드가 기반입니다.
작동 방식: 레버리지 자산인 xSOL 보유자들은 변동성 수익(가격 상승분)을 가져가는 대가로 본인들이 받을 스테이킹 이자를 포기합니다.
결과: 시스템은 이 포기된 이자들을 한곳으로 모아 sHyUSD 예치자들에게만 집중 배분합니다. 결과적으로 sHyUSD 홀더들은 본인 자산보다 훨씬 큰 전체 풀의 수익을 나누어 받게 되어 연 13%라는 고수익이 가능해집니다.

sHYUSD의 가격입니다. LST에 대해 이해하신다면 해당 가격이 어떤걸 의미하시는지 아실겁니다.

https://investingpilot.tistory.com/17

리퀴드 스테이킹(Liquid staking)에 대해 알아보자

안녕하세요오늘은 defi에서 정말 중요한 리퀴드 스테이킹( Liquid staking)에 대해 이야기 해보도록 하겠습니다정말 중요한 개념이라 앞으로 defi에서 파밍을할떄 꼭 나오는 개념입니다! 스테이킹이

investingpilot.tistory.com

LST에대한 설명은 여기있습니다.

5. 자산별 역할 및 특징 한눈에 보기

하이로는 SOL을 기준으로 투자 성향을 명확하게 구분해 줍니다.

구 분	안정 영역 (hyUSD)	변동 영역 (xSOL)	스테이킹 영역 (HySOL)
투자 성향	보수적 (현금 흐름)	공격적 (상승장 베팅)	정석적 (수량 증대)
현재 이자율	연 13% (sHyUSD)	-	연 6.25%
핵심 가치	달러 가치 고정 + 고금리	청산 없는 레버리지 효과	SOL 수량 증대 + 에어드랍 포인트

6. 하이로를 어떻게 활용해야 할까?

결론적으로 하이로는 SOL이라는 자산 하나를 목적에 맞게 분해하고 재조합한 아주 똑똑한 프로토콜입니다. 단순히 이자를 많이 주는 곳을 넘어, 시장 상황에 따라 내 자산의 역할을 바꿀 수 있다는 점이 가장 큰 매력입니다.

안정적인 달러 기반 수익을 원한다면 sHyUSD의 수익 집중 구조를 활용하세요. 현재 13% 수준의 이자는 스테이블 코인 시장에서 매우 경쟁력이 높습니다.
솔라나 자체의 성장과 에어드랍을 동시에 노린다면 HySOL+를 통해 차곡차곡 포인트를 쌓으시는 게 정답입니다.

모든 수익은 솔라나 네트워크의 실제 스테이킹 리워드에서 나오기 때문에 구조적으로 투명합니다. 하지만 디파이 프로토콜 특성상 스마트 컨트랙트 리스크는 늘 존재하죠.

7. 에어드랍의 핵심: XP 시스템과 시즌 1(Season 1)

구조와 수익률을 이해했다면, 이제 우리가 진짜 챙겨야 할 '에어드랍' 기회를 잡을 차례입니다. 하이로는 현재 '시즌 1(Season 1)'을 통해 사용자의 기여도에 따라 XP(경험치)를 부여하고 있습니다. 단순히 예치만 하는 게 아니라, 어떤 자산을 보유하느냐에 따라 포인트가 쌓이는 속도가 천차만별입니다.

xSOL (20x 배수): 시스템 변동성을 책임지는 만큼 포인트가 가장 빨리 쌓입니다. 에어드랍 할당량을 단기간에 늘리고 싶을 때 최고의 선택입니다.
hyUSD (5x 배수): 스테이블 코인을 보유하는 것만으로도 일반 스테이킹보다 5배 빠르게 포인트를 파밍할 수 있습니다.
sHyUSD (1x 배수): 연 13%라는 고수익 이자를 직접 가져가는 대신, 포인트 배수는 가장 낮습니다.

8. 카미노(Kamino)에서 받는 실시간 보상: JTO 리워드

하이로의 에어드랍 XP를 쌓는 것만큼이나 강력한 혜택이 하나 더 있습니다. 바로 솔라나 대표 디파이인 카미노(Kamino)와의 결합입니다.

현재 카미노의 유동성 풀(LP)에 hyUSD를 예치하면, 하이로 XP(5배 부스트)는 물론이고 JTO 코인을 추가 보상으로 받을 수 있습니다. 미래의 에어드랍만 기다리는 게 아니라, 지금 당장 거래소에서 현금화할 수 있는 JTO 보상을 매일 챙길 수 있다는 점이 이 전략의 핵심입니다.

kamino 에서 hyUSD를 기반으로 하는 LP풀에 예치시 입금한 금액의 25프로에 해당하는 지토 코인을받으실수있습니다

추후에 KAMINO 및 JTO에대해서 글을 작성해보도록 하겠습니다

KAMINO는 솔라나에서 믿을만한 금융최적화 프로토콜

JTO는 Jito의 거버넌스 토큰이고 솔라나 네트워크의 거래 최적화에 힘쓰는 프로토콜입니다

9. 주피터(Jupiter) 공식 유동성: 슬리피지 걱정 없는 거래

신규 프로토콜을 이용할 때 가장 걱정되는 게 "큰 금액을 바꿀 때 손해 보지 않을까?" 하는 슬리피지(Slippage) 문제입니다. 하지만 하이로는 솔라나 최대 거래소인 주피터(Jupiter)에 공식적으로 풍부한 유동성을 공급하고 있습니다.

덕분에 이제 수천만 원 단위의 큰 규모를 거래하더라도 가격 밀림 현상이 거의 없습니다. 주피터의 강력한 라우팅 시스템을 통해 언제든 가장 유리한 가격으로 hyUSD나 xSOL을 즉시 현금화할 수 있는 환경이 완벽히 구축되었습니다.

주피터에서 유동성을 공급하는 만큼 슬리피지는 없다고보시면됩니다

하이로(Hylo) 시작 전, 추천 코드가 필수인 이유!

하이로 파밍을 시작하실 때 그냥 가입하시는 것보다 추천 코드를 사용하는 것이 압도적으로 유리합니다.

영구적인 XP 부스트: 추천 코드를 입력하고 시작하면, 본인이 쌓는 모든 포인트(XP)에 대해 추가적인 보너스 부스트(보통 5~10% 이상)가 영구적으로 붙습니다. 남들보다 똑같은 양을 예치해도 포인트가 더 빨리 쌓이기 때문에, 나중에 받을 에어드랍 규모에서 큰 차이가 나게 됩니다

추천 코드: MX8UI7

https://hylo.so/r/MX8UI7

(RWA)미국주식 아직도 레버러지 사시나요? Defi에서 저렴하게 레버러지 구축하자

투자하는파일럿 — Fri, 17 Apr 2026 05:41:25 +0900

https://jup.ag/?ref=1g6z29kwu7it

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안녕하세요~

이번에 주피터~~(내가 사랑하는 주피터 진짜 짱이야 JUP JUP)~~에서 새로운 상품을 출시했습니다!!

최대 3.8배 레버러지 가능하지만... 3.8배는 무섭고 저는 1.5배만 할렵니다 ㅋㅋ

그건 바로 주피터에서 xstock 상품을 담보로 사용할 수 있게 되었습니다.

이게 무슨 뜻이냐면, 주피터에서 xstock 즉 RWA 에셋을 담보로 대출을 받거나,

이걸 기반으로 추가 자산을 활용해서 마진 포지션을 만들 수 있게 된 겁니다.

사실 용어를 정확하게 하자면 레버리지 포지션보다는 마진 포지션이 맞습니다.

담보를 넣고 대출을 받아서 포지션을 키우는 구조니까요.

제가 이걸 말씀드리는 이유는,

한국 투자자들이 정말 좋아하는 게 레버리지이기 때문입니다.

한국 투자자분들 보면 본주를 0.5배, 0.3배 이런 얘기 많이 하잖아요 ㅋㅋ

그래서 많이 하는 게 QLD나 SOXL 같은 레버리지 ETF입니다.

이런 ETF들은 기본적으로 지수의 “일일 수익률”을 배수로 추종하는 구조입니다.

하지만 여기에는 중요한 특징이 있습니다.

바로 비용 구조와 리밸런싱 방식입니다.

레버리지 ETF는

운용보수
내부 스왑(펀딩) 비용
그리고 일일 리밸런싱

이 세 가지 요소가 결합되어 있습니다.

그래서 장기 투자 시 단순히 “지수 × 배수”로 수익이 나오지 않습니다.

여기서 중요한 포인트가 하나 있습니다.

레버리지 ETF가 무조건 나쁜 건 아닙니다.

실제로 최근 몇 년처럼 시장이 꾸준히 우상향한 경우에는
지수보다 더 높은 수익을 내기도 했습니다.

하지만 문제는 횡보장이나 변동성이 큰 구간입니다.

이 경우에는 일일 리밸런싱 구조 때문에
수익이 계속 깎이는 현상이 발생합니다.

실제로 최근 5년 데이터를 보면 이 구조가 어떻게 작동하는지 알 수 있습니다.

QQQ는 약 +87% 상승한 반면,
QLD는 약 +122% 상승했습니다.

단순히 2배라면 170% 이상이 나와야 할 것 같지만,
실제로는 변동성과 리밸런싱, 비용의 영향으로 기대보다 낮은 수익이 나온 것을 볼 수 있습니다.

5년간의 횡보와 비용이 녹아서 실제로는 2배가 오르지 않았습니다.

그리고 또 하나 중요한 부분이 있습니다.

숨겨진 비용

레버리지 ETF는 겉으로 보이는 보수 외에도
스왑 금리 형태의 비용이 포함되어 있습니다.

현재 금리 환경 기준으로 보면
이 비용은 대략 연 6~8% 수준으로 추정됩니다.

(당연히 아니 ㅅ발 누가 2배 3배 ETF를 적립식으로 장투해? 하는 분들이 있을수도있지만 미국 주식에 대해 건전하고 지적인 토론을 나누며 안정적인 투자를 지향하는 지식인들은 실제로 이걸 합니다. 그래서 이글을 작성중입니다)

여기서 주피터가 등장합니다.

이번에 xstock, 즉 RWA 자산을 담보로 쓸 수 있게 되면서
이제는 ETF를 통해서 레버리지를 “사는” 방식이 아니라,
내가 직접 레버리지 포지션을 만드는 환경이 열렸습니다.

이게 말로 보면 단순한 차이처럼 보이는데, 실제로는 꽤 큰 변화입니다.

현재로선 4개 상품으로 마진 포지션 구축이 가능합니다!

조금 더 직관적으로 보면 이렇습니다.

ETF는 이미 완성된 구조입니다.
어떤 방식으로 리밸런싱이 되는지,
어떤 비용이 들어가는지,
어떤 속도로 포지션이 조정되는지

전부 이미 정해져 있는 상태입니다.

우리는 그걸 그냥 “사서 쓰는” 입장입니다.

반면 주피터는 완전히 다릅니다.

내가 가진 자산을 담보로 넣고
필요한 만큼 자금을 빌리고
내가 원하는 만큼 포지션을 키울 수 있습니다.

즉,
1.1배처럼 보수적으로 가져갈 수도 있고
3.8배 이상까지 공격적으로 가져가는 것도 가능합니다.

ETF처럼 정해진 2배, 3배가 아니라
내가 원하는 만큼 레버리지를 조절할 수 있는 구조입니다.

마진 인터페이스 입니다. 만약에 하신다면 최대 3.8배 레버러지 까지 가능하고, 대출금리는 1.6프로입니다. 만약 3.8배 래버러지를 하신다면 담보가치가 18프로 떨어지면 청산당합니다... 근데 이건뭐 soxl도 33프로 떨어지면 0원되는거니까. 리스크관리는 잘하시고 마진을 활용하시면 좋겠습니다!

즉, 같은 레버리지라고 해도

ETF는 “상품”이고
주피터는 “내가 만드는 구조”입니다.

그리고 여기서 가장 중요한 차이가 발생합니다.

비용입니다.

주피터에서는 상황에 따라 다르지만
약 1.5~3% 수준으로 자금을 빌릴 수 있습니다.

현재 xstock에서 대출시 지원을 해주고있습니다. 원레 usdc 대출금리는약 4프로지만, 2.5프로를 지원해주므로 최종금리는 1.6프로입니다

이건 단순히 “조금 싸다” 수준이 아니라
레버리지 전략 전체의 수익 구조를 바꿔버리는 수준입니다.

같은 2배 레버리지라고 해도

ETF → 연 6~8% 비용 구조
주피터 → 연 1.5~3% 금리

이 차이는 단순히 몇 퍼센트 차이가 아니라
시간이 지날수록 복리로 누적되는 격차입니다.

그래서 같은 시장에서도 결과가 달라집니다.

최근 5년을 기준으로 보면

QQQ → 약 +87%
QLD → 약 +122%

여기까지는 우리가 실제로 본 결과입니다.

그럼 같은 구간에서 ETF가 아니라
직접 2배 마진 포지션을 만들었다고 가정해보겠습니다.

지수 상승률 기준으로 보면

+87% 상승 → 2배 포지션이면 약 +174% 효과

여기서 이자 비용을 감안해도
약 +150% 수준의 수익이 나옵니다.

정리하면

QQQ → +87%
QLD → +122%
직접 마진 → 약 +150%

같은 “2배 레버리지”인데 결과가 완전히 다릅니다.

이 차이는 단순히 운이 아니라
구조에서 오는 차이입니다.

ETF는 계속 비용이 빠지는 구조이고,
마진은 금리만 부담하면 되는 구조이기 때문입니다.

그래서 이건 단순한 투자 상품 선택 문제가 아닙니다.

“비싼 구조를 계속 쓸 것인가”
“효율적인 구조를 직접 만들 것인가”

이 선택의 문제라고 보면 됩니다.

⚠️ 대신 위험성!

여기까지 보면 자연스럽게 이런 생각이 듭니다.

그럼 그냥 마진 쓰는 게 맞는 거 아닌가?

근데 여기서 한 가지 중요한 부분이 있습니다.

마진은 구조적으로 훨씬 효율적인 대신
ETF에는 없는 리스크가 존재합니다.

1️⃣ 청산 리스크

마진은 담보를 넣고 자금을 빌리는 구조이기 때문에
가격이 일정 수준 이상 빠지면
포지션이 강제로 정리될 수 있습니다.

이건 단순히 손실이 나는 게 아니라
“포지션 자체가 끝나는 구조”입니다.

그런데 여기서 한 가지 오해가 있습니다.

많은 분들이 ETF는 청산이 없으니까 안전하다고 생각하는데
그건 절반만 맞는 얘기입니다.

ETF는 구조적으로 강제 청산은 없습니다.
하지만 그렇다고 해서 안전한 건 아닙니다.

예를 들어

2배 ETF는 지수가 하루 -50% 나오면 사실상 전부 손실이 나고
3배 ETF는 약 -33%만 나와도 거의 0에 가까워집니다

즉,

마진은 “강제로 끝나는 구조”이고
ETF는 “가격이 박살나는 구조”입니다

결과적으로 보면
둘 다 방향이 크게 틀리면 계좌가 크게 훼손된다는 점은 같습니다.

2️⃣ 금리 변동 리스크

주피터에서는 현재 기준으로
약 1.5~3% 수준으로 자금을 빌릴 수 있지만

이 금리는 고정이 아닙니다.

시장 상황에 따라
스테이블코인 이율이 순간적으로 튀는 경우도 있습니다.

순간적으로 금리가 이렇게 튀는 경우도 있는데, 보통 몇시간내로 다시 돌아옵니다. 스마트 컨트랙상 대규모 인출이있는경우 이런일이 생깁니다

다만 이 부분은 조금 냉정하게 볼 필요가 있습니다.

이런 금리 스파이크는

자주 발생하는 이벤트는 아니고
발생하더라도 오래 지속되는 경우는 많지 않습니다

그래서 구조적인 리스크라기보다는
“이벤트성 변수”에 가깝습니다.

✔️ 정리

마진은
구조적으로 훨씬 효율적입니다.

하지만

청산 리스크가 존재하고
금리 변동이라는 변수도 있습니다.

반대로 ETF는

강제 청산은 없지만
극단적인 상황에서는 사실상 전부 손실이 날 수 있습니다.

그래서 이건 단순히 뭐가 더 좋다의 문제가 아니라

“얼마나 효율을 가져갈 것인가”
“얼마나 리스크를 감당할 것인가”

이 선택의 문제입니다.

추가 보너스!! xstock 포인트 적립

마지막으로 하나 더 챙겨볼 부분이 있습니다.

이번 주피터 업데이트로 xstock을 활용해서 포지션을 구성할 수 있게 되면서, 단순히 레버리지 포지션만 가져가는 게 아니라 xstock 포인트 이벤트에도 자연스럽게 참여가 가능해졌습니다. 포지션을 유지하는 동안 포인트가 같이 쌓이는 구조라서, 나중에 에어드랍이나 추가 보상으로 이어질 가능성도 있습니다.

이 부분은 이전에 한 번 따로 정리해둔 적이 있어서, xstock 에어드랍 구조나 포인트 적립 방식이 궁금하신 분들은 아래 글을 참고하시면 더 이해가 쉬울 것 같습니다.

저번에 제가 쓴 xstock 에어드랍 관련 글도 같이 참고해보시면 좋습니다.

https://investingpilot.tistory.com/11

[RWA] xStocks 에어드랍 준비: 미국 주식을 온체인으로? xPoints 부스트 파밍 가이드

https://defi.xstocks.fi/points?ref=INVESTPILOT xStocks defi.xstocks.fi 요즘 크립토 씬에서 가장 현실적으로 돈 냄새가 나는 분야를 꼽으라면 단연 **RWA(Real World Asset)**입니다. 블랙록 같은 형님들이 밀고 있는 분

investingpilot.tistory.com

결국 같은 포지션을 잡더라도, 단순히 가격 상승에 대한 수익만 가져가는 게 아니라 이런 포인트까지 같이 쌓인다는 점에서 추가적인 메리트가 있다고 볼 수 있습니다.

요즘 DeFi 흐름을 보면 단순 매매로 끝나는 게 아니라, 포지션을 유지하면서 보상 구조까지 같이 가져가는 방향으로 계속 발전하고 있습니다. 그런 흐름 속에서 보면, 주피터에서 xstock을 담보로 활용할 수 있게 된 이번 변화도 단순 기능 추가라기보다는 활용 범위를 크게 넓혀준 업데이트라고 생각합니다.

어차피 같은 포지션을 잡을 거라면, 받을 수 있는 건 같이 챙겨가는 게 맞다고 봅니다.

이상 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

혹시 글이 도움이 되셨다면,
마지막으로 제 주피터 레퍼럴도 한 번 이용해주시면 감사하겠습니다

어차피 사용하실 거라면 서로 윈윈하는 구조니까,
부담 없이 참고해주시면 좋을 것 같습니다.

https://jup.ag/?ref=1g6z29kwu7it

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리퀴드 스테이킹(Liquid staking)에 대해 알아보자

투자하는파일럿 — Sun, 5 Apr 2026 03:17:29 +0900

안녕하세요

오늘은 defi에서 정말 중요한 리퀴드 스테이킹( Liquid staking)에 대해 이야기 해보도록 하겠습니다

정말 중요한 개념이라 앞으로 defi에서 파밍을할떄 꼭 나오는 개념입니다!

스테이킹이란

스태이킹이란 개념은 이미 여러분 모두 알고있다고 생각합니다. 지분증명 방식에서 자신의 코인을 생태계 검증에 활용되게 하고, 그 대가로 보상을 받는것 말이죠.

기존 스테이킹의 한계

그런데 기존 스태이킹은 한가지 불편한점이 있습니다. 코인을 맡기면 그 코인이 그냥 묶여버립니다. 중간에 팔고싶어도 바로 못팔고, 언스테이킹하려면 기다려야 하고, 그동안은 defi에서 다른데 굴리지도 못합니다. 이자는 받는데 유동성이 사라지는 구조입니다.

이렇기 때문에 코인이 급락하거나 오를떄, 이익을 실현하거나 손절을하고싶어도 못하게 되는 경우가 있습니다.

리퀴드 스테이킹 구조

그래서 나온게 리퀴드 스태이킹입니다. 구조 자체는 똑같습니다. 보유하고있는 코인을 생태계 검증에 맡기는건 동일한데, 여기서는 그냥 맡기고 끝이 아니라 해당 프로토콜이나 검증인이 예치의 증명으로 토큰을 따로 줍니다. 예를 들어 이더리움을 맡기면 stETH, 솔라나를 맡기면 JitoSOL 같은걸 받는 구조입니다.

Lido 는 2020년부터 운영된 이더리움 리퀴드 스테이킹 1위 프로토콜로, 전체 ETH 스테이킹의 상당 비중을 차지할 정도로 규모가 가장 큽니다.

이걸 그냥 쉽게 생각하면 영수증입니다. 내가 코인을 맡겼다는 증거이자, 나중에 원금 + 이자를 돌려받을 권리라고 보면 됩니다. 그래서 이 토큰은 그냥 가만히 들고 있는게 아니라 시장에서 팔 수도 있고, 다른 defi에 활용할 수도 있습니다.

Jito 는 솔라나 기반 리퀴드 스테이킹 프로토콜로 비교적 최근에 성장했지만, 현재는 솔라나 스테이킹 시장에서 상위권 점유율을 가진 주요 플레이어입니다.

왜 사람들이 이걸 믿고 거래하냐

여기서 사람들이 뭘 믿고 이걸 사고파냐 이렇게 생각하실수도 있습니다. 근데 사실 화폐라는것 자체가 결국 믿음입니다. 그리고 이런 리퀴드 스태이킹 토큰들은 나름 시장에서 신뢰받는 프로토콜들이 발급하고 있습니다. 예를 들어 Lido에서 stETH를 발급하고 있고, Jito에서 JitoSOL을 발급하고 있습니다. 실제로 뒤에서는 코인을 받아서 검증인들에게 분산 스태이킹을 돌리고 있기 때문에 그 구조를 믿고 시장에서도 해당 토큰이 거래되는겁니다.

그리고 중요한 포인트 하나, 지금처럼 유동성이 충분한 시장에서는 이 stETH나 JitoSOL 같은 토큰의 가치 상승이 거의 스태이킹 이율만큼 그대로 따라갑니다. 즉 괜히 크게 손해보는 구조가 아니라 그냥 스태이킹 해놓은 것과 비슷하게 가치가 올라간다고 보시면 됩니다.

그렇기때문에 이런 프로토콜이 있는데 굳이 스태이킹을하고 수수료를 내주면서 코인을 묶여두는건 바보같은 짓입니다.

이자는 어떻게 받느냐

이건 따로 입금되는 구조가 아니라 내가 받은 예치 증명 토큰 자체에 가치가 붙습니다. 처음에 1 ETH를 맡기고 1 stETH를 받았으면 시간이 지나면서 그 stETH가 나타내는 가치가 1.02, 1.03 ETH 이런 식으로 올라가는 구조입니다. 즉 토큰 개수가 늘어나는게 아니라 토큰 하나의 가치가 커지는 구조라고 보면 됩니다. 그래서 나중에 이 토큰을 다시 돌려주면 원금 + 스태이킹 이자를 같이 돌려받는겁니다. 쉽게 말해서 이자를 따로 주는게 아니라 내가 들고있는 영수증 자체 값이 올라가는 구조입니다.

이해하기쉽도록, 제가 스태이킹을 위해 활용하는jupsol을 예로 보여드리겠습니다

해당 차트를 보면 알수있듯이. 시간이 지날수록 이러한 리퀴드 스태이킹 토큰들은 가치가 오르고있습니다. 왜냐하면 해당 프로토콜이 리퀴드 스태이킹된 토큰을 가저오면, 이자와함께 원레 스태이킹한 코인을 돌려줄거라는 믿음이 있기때문이죠! 그래서, 비록 지금 JUPSOl 을 1.178 솔라나에 사더라도, 1년뒤면 당연히 1.2, 1.3등 연 이율에 맞게 해당 줍솔을 되팔수도있습니다.

그래서 왜 좋은가

코인은 이미 스태이킹돼서 이자를 계속 받고 있는데, 나는 손에 예치증명 토큰을 들고 있으니까 그걸 그냥 들고만 있는게 아니라 담보로 맡겨서 대출을 받을 수도 있고, LP에 넣어서 수수료를 벌 수도 있고, 다른 defi 전략에 활용할 수도 있습니다. 즉 스태이킹 이자 + 추가 수익을 동시에 만들 수 있습니다.

그리고 이게 꽤 중요한데, 기존 스태이킹은 급하게 팔고 싶어도 언스테이킹 기간 때문에 기다려야 합니다. 이더리움 같은 경우는 언스테이킹까지 시간이 걸리기 때문에 중간에 가격이 빠지면 그냥 보고 있어야 하는 상황이 나옵니다. 근데 리퀴드 스태이킹은 내가 들고있는 stETH나 JitoSOL을 그냥 시장에서 바로 팔면 되기 때문에 사실상 락업이 없는것처럼 운용이 가능합니다.

정리하면 코인은 맡겨서 이자를 받고, 나는 그걸 들고 계속 굴리고, 필요하면 언제든지 현금화할 수 있다. 이게 리퀴드 스태이킹이 디파이에서 거의 기본처럼 쓰이는 이유입니다.

그래서 블로그 주인장은 뭘하냐

저는 본문에 설명드렸듯이 JUPSOL을 솔라나로 보관하고 있습니다. 기본적으로 Lido나 Jito 같은 리퀴드 스태이킹 프로토콜 연이율은 업비트 같은 중앙거래소 스태이킹 이자보다 조금 더 높은 수준입니다.

하지만 JUPSOL은 주피터에서 발행한 리퀴드 스태이킹 토큰으로, 현재 이자가 약 6.43% 수준까지 나오고 있습니다.

보유하고 있는 JUPSOL은 연간 가치가 6.43이나 올라갑니다.

그럼 이게 왜 이렇게 높냐.

단순히 스태이킹만 돌리는 구조가 아니라, 주피터 쪽에서 검증인들을 최적화해서 배분하고, 추가적으로 MEV 수익까지 같이 반영되는 구조이기 때문입니다.

쉽게 말하면

그냥 코인 맡겨서 받는 기본 이자 +
블록 처리하면서 나오는 추가 수익(MEV) +
주피터 생태계에서 돌리는 최적화 전략

이게 합쳐져서 일반 스태이킹보다 조금 더 높은 이자가 나오는 구조입니다.

그래서 단순히 “이자가 높다”라기보다는

스태이킹 수익을 최대한 긁어모아서
토큰 가치에 반영해주는 구조라고 보시면 됩니다.

그럼 이상 리퀴드 스태이킹에대해 간단하게 알아보았습니다

여러분들도 주인장처럼 JUPSOL로 놀고있는 솔라나를 굴리고싶다면

주피터로 오세요!

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해당링크로 오시면 추가 포인트도 얻을수있습니다...

현제 아직 레퍼럴이 1명도 안된다는게 너무 슬프네용 ㅠㅠ

Jupiter Offerbook에 대해 알아보자~

투자하는파일럿 — Sat, 4 Apr 2026 02:33:38 +0900

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들어오시면 보이는 화면

오퍼북 소개~

안녕하세요~
무려 한달전부터 오픈베타로 기다리던 오퍼북이 드디어 열렸습니다

텔레그램방에서 오픈하자마자 바로 저도 들어갔고 여기다 공유합니다 ㅎ~~

딱 4월 3일자로 오픈베타 시작한 오퍼북인데
기존 디파이 대출이랑은 좀 결이 다릅니다

제 레퍼럴로 들어오시면 미리 써볼 수 있고 수수료 혜택도 있다고 하니까
관심 있으신 분들은 참고하시면 될 것 같고

일단 이게 뭐냐부터 간단하게 설명드릴게요

약간 기존의 레인파이랑 비슷한데, 청산이 없다는게특징입니다~
그냥 유저가 직접 조건을 만들어버립니다

개인이 직접 조건을 만드는 구조

나는 이 담보 맡기고 이 금리로 빌리겠다
나는 이 금리면 빌려주겠다

이걸 그냥 오퍼로 올리는 방식입니다

그러면 조건 맞는 사람끼리 체결되는 구조에요

쉽게 말하면
프로토콜이 금리를 정하는게 아니라
사람이 직접 가격을 정하는 시장입니다

그래서 기존 디파이가 자동으로 굴러가는 은행 느낌이면
이건 그냥 사람들끼리 거래하는 시장에 가깝습니다

이렇게 usdc 1000달러를 빌려주고 솔라나 15개를 담보로 잡는등의 p2p 담보대출을 실행할수 있습니다

그 뒤로 이렇게 이율을 마음대로 정하신뒤 시장에 대출을 올리시면됩니다

이뒤에 해당 조건이 맘에들면 누군가 대출을 실행하고, 만약 해당 이율이 높다면 적정한 시장가격에 맞게 이자를 조정하셔서 노는 현금을 대출시장에서 돈을 버는 기계로 활용하실수 있습니다

특징~~리퀴데이션이 없다

이거 디파이 해보신 분들은 다 아실텐데

담보 가격 조금만 흔들려도
바로 강제청산 당하는거

이거 진짜 스트레스입니다

근데 오퍼북은 애초에 개인 간 계약 구조라서
중간에 강제청산이라는 개념이 없습니다

이거 하나만으로도 체감이 꽤 큽니다

빌려주는 입장에서 핵심

여기서부터가 진짜 포인트입니다

상대방이 돈을 잘 갚으면
그냥 이자 받는거고

만약 못 갚는다

그럼 담보가 그냥 내 것이 됩니다

이게 구조가 굉장히 직관적입니다

사실상 풋옵션 구조

이걸 조금만 다르게 보면

거의 풋옵션이랑 비슷한 구조입니다

나는 이 가격이면 이 코인 사고 싶다
이 생각을 그냥 대출로 구현하는거에요

예를 들어

SOL을 담보로 받고 USDC를 빌려줬다

상대가 갚으면
이자 먹고 끝

못 갚으면
나는 SOL을 가져옵니다

결국

이자도 받고
원하는 가격에 자산도 가져가는 구조라

단순 대출이라기보다는
전략적으로 쓰기 좋은 구조입니다

한 줄 정리

이거 어렵게 볼 필요 없습니다

이자 받으면서 매수 대기 걸어놓는 구조

이게 오퍼북입니다

마무리

이상으로 이번에 런칭한 오퍼북 설명입니다

노는 현금이 있다면 오퍼북에서 이자도 챙기고
운이 좋으면 담보가 그대로 내 것이 될 수도 있고

반대로 담보가 있다면
오퍼북에서 본인한테 가장 유리한 조건으로 돈을 빌릴 수도 있습니다

결국

자금 있는 사람, 담보 있는 사람
각자 상황에 맞게 활용할 수 있는 구조니까

한번 직접 써보시는 것도 나쁘지 않다고 봅니다

지금 오픈베타니까~ 지금 접속하셔서 들어오시면 나중에 또 정식 오픈하면 어떤 혜택이 있으실지 모르니까 지금 한번 레퍼럴로 접속해보세요~

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해당 링크로 들어가시면 제 레퍼로 오퍼북을 사용하실수있고 수수료 혜택이있습니

(Defi투자의 위험성) Drift Protocol 해킹사건

투자하는파일럿 — Fri, 3 Apr 2026 00:41:46 +0900

안녕하세요. 안그래도 디파이 프로토콜을 하나씩 소개해보려고 원고를 작성중이었는데, 어제 이렇게 Drift Protocol이 만우절에 해킹을 당했네요….

타이밍도 그렇고 규모도 꽤 큽니다.
그래서 그냥 넘어가기보다는 정리 한번 해보는 게 좋을 것 같습니다.

~~이와중에도 이런 망한코인 붙잡고 차트분석 하는 유튜버들 많더라구요 ㅋㅋㅋ~~

1. 드리프트 프로토콜은 어떤 곳이었냐

드리프트는 단순 스왑하는 DEX가 아닙니다.
퍼페추얼 선물, 현물 마진, 대출, 보험기금까지 다 묶어놓은 구조입니다.

쉽게 말하면 온체인에서 쓰는 거래소라고 보시면 됩니다.
한 플랫폼에서 자산을 계속 굴릴 수 있게 만든 구조입니다.

그래서 자본 효율이 좋습니다.
담보 하나 넣어두고 여러 기능을 동시에 사용할 수 있습니다.

저도 개인적으로 꽤 자주 사용하던 프로토콜입니다.
그만큼 실사용성이 있었던 플랫폼입니다.

제 지갑입니다... 저기에 넣은 솔라나 usdc 그리고 스태이킹할 드리프트 모두 휴지가 됬습니다 ㅠㅠ

2. 이번 해킹은 어떻게 일어났냐

이번 사건은 구조를 보면 생각보다 단순합니다.

가치가 거의 없는 토큰을 하나 가져옵니다.
그리고 오라클 가격을 비정상적으로 부풀립니다.

그걸 담보로 넣습니다.
이렇게 해서 실제 자산을 빼가는 구조입니다.

드리프트는 교차 마진 구조입니다.
하나의 담보로 여러 자산을 빌릴 수 있습니다.

그래서 공격자는
가짜 가치 담보를 넣고 진짜 자산을 계속 인출할 수 있었습니다.

결국 구조는 이렇습니다.

가짜 가치 → 담보 인정 → 실제 자산 인출
이렇게 이어지는 구조입니다.

역사상 8번쨰로 큰 해킹 사건입니다

3. 단순 해킹이 아닌 이유

여기서 끝이면 단순 오라클 문제입니다.

그런데 이번 사건은 규모가 큽니다.
이 정도면 다른 요소도 같이 작용했을 가능성이 높습니다.

그래서 같이 나오는 얘기가 권한 문제입니다.
멀티시그, 키 관리, 운영 구조까지 같이 영향을 줬을 가능성이 있습니다.

이게 중요한 이유가 있습니다.
이건 유저가 통제할 수 있는 영역이 아닙니다.

지갑을 잘 관리해도 의미가 없습니다.
프로토콜 자체가 털리면 같이 영향을 받습니다.

4. 왜 다른 프로토콜까지 영향이 가냐

디파이는 서로 연결된 구조입니다.

한 프로토콜이 다른 프로토콜의 담보가 되고
그 위에 또 서비스가 얹히는 구조입니다.

그래서 하나가 무너지면
다른 서비스들도 같이 영향을 받습니다.

예치 상품이 막히고
기능이 중단되고
유동성이 빠집니다.

이게 디파이 구조의 특징입니다.
좋을 때는 효율이 좋고, 터질 때는 빠르게 퍼집니다.

5. 반복되는 일들…

이런 사건은 이번이 처음이 아닙니다.

디파이에서는 계속 비슷한 형태로 반복됩니다.
형태만 바뀌었을 뿐 구조는 비슷합니다.

기술이 발전해도
리스크도 같이 발전합니다.

그래서 같은 방식이 계속 반복됩니다.

6. 디파이 해킹 패턴

크게 보면 공격 방식은 몇 가지로 나뉩니다.

오라클 조작
스마트컨트랙트 취약점
권한 구조 문제

이번 사건은
이 요소들이 같이 작용한 케이스입니다.

그래서 규모가 커진 것입니다.

7. 과거 사례들

The DAO 사건입니다.
컨트랙트 취약점으로 자금이 빠져나갔고 체인이 분리되었습니다.

bZx 사례입니다.
플래시론과 오라클 조작이 결합된 공격입니다.

Wormhole 사건입니다.
브릿지 취약점으로 대규모 자산이 유출되었습니다.

Ronin Network 사례입니다.
멀티시그 권한이 뚫리면서 큰 피해가 발생했습니다.

Mango Markets 사건입니다.
가짜 담보를 이용해 실제 자산을 인출한 구조입니다.

8. 이번 사건의 의미

이번 사건은 새로운 유형이 아닙니다.
기존에 있던 공격 방식이 결합된 형태입니다.

다만 규모가 커졌고
구조가 복잡해졌습니다.

그래서 더 큰 피해로 이어졌습니다.

9. 정리

디파이는 계속 발전하고 있습니다.
하지만 리스크도 같이 커지고 있습니다.

그리고 대부분의 사고는
이미 있었던 패턴에서 반복됩니다.

10. 마무리

결국 중요한 건 구조입니다.

수익률보다 먼저 봐야 할 것은
이 프로토콜이 어떻게 돌아가는지입니다.

겉으로 보기에는 좋아 보여도
구조적으로 취약하면 언제든 문제가 발생할 수 있습니다.

이번 사건이 그걸 보여줍니다.

스태이킹(Staking)에대해 알아보자

투자하는파일럿 — Wed, 1 Apr 2026 18:39:40 +0900

안녕하세요! 다들 '스테이킹'이라는 말, 한 번쯤은 들어보셨죠?

요즘처럼 장이 안 좋을 때, 강제로 물려서 나가지도 못하고 "하... 그냥 스테이킹이나 돌리면서 존버해야겠다" 하시는 분들 정말 많으실 겁니다.

보통 스테이킹이라고 하면 "코인 맡기고 이자 받는 은행 예금 같은 거 아냐?"라고 가볍게 생각하시곤 합니다. 틀린 말은 아니지만, 사실 스테이킹은 그 코인 생태계가 가짜 거래에 휘둘리지 않게 지탱하는 아주 중요한 역할을 합니다.

1. 채굴(PoW) vs 스테이킹(PoS)

스테이킹(PoS, 지분증명)을 이해하려면 먼저 비트코인의 채굴(PoW, 작업증명) 방식을 봐야 합니다.

비트코인은 전기와 장비를 써서 직접 캐는 방식이죠. 여기서 핵심은 '신뢰'입니다. 누군가 코인을 하나 가지고 여기저기 동시에 써버리는 '이중 지불'을 못 하게 막아야 하거든요. 비트코인은 참여자들이 자기 돈을 들여 엄청난 전기를 소모하며 이 거래가 진짜인지 하나하나 검증하는 구조입니다.

(여담이지만 저도 10년 전엔 이 전기료 때문에 비트코인이 망할 줄 알았습니다... 그게 'To the Moon' 할 줄 알았으면 제가 지금 은퇴했지, 이렇게 블로그를 쓰고 있진 않았겠죠? ㅠㅠ)

2. "내 돈을 걸고 보증합니다"

반면 스테이킹은 이 무지막지한 전기 소모를 효율적으로 바꾼 방식입니다. 비트코인이 '전기료와 장비값'을 담보로 신뢰를 쌓는다면, 스테이킹은 '내가 가진 코인' 자체를 담보로 겁니다.

내가 가진 자산을 직접 걸고 "이 거래들은 모두 유효하고, 이중 지불 같은 문제는 절대 없습니다!"라고 보증하는 셈이죠. 만약 거짓말을 하거나 검증을 대충 하면? 담보로 건 내 코인을 뺏어가 버립니다. 즉, 자기 돈이 깎이는 게 무서워서라도 정직하게 검증하게 만드는 구조인 거죠.

3. "나도 직접 할 수 있을까?"

솔라나나 이더리움을 가진 분들이라면 누구나 가능합니다. 하지만 개인이 직접 하기엔 조건이 까다롭습니다.

검증용 컴퓨터(노드)를 24시간 돌려야 하는데, 만약 서버가 꺼지거나 사고를 치면 '슬래싱(Slashing)'이라고 해서 맡긴 내 코인이 깎이는 벌금을 물 수도 있거든요.

사실 개인이 집에서 서버 관리하는 건 가성비가 안 나옵니다. 그래서 나온 게 '발리데이터(검증인)'입니다.

우리가 흔히 말하는 "스테이킹한다"는 건, 직접 검증을 하는 게 아니라 믿을 만한 검증인에게 내 코인을 위임(Delegation)해서 "대신 검증 좀 해줘"라고 맡기는 겁니다.

4. 거래소 스테이킹의 실체

업비트, 바이낸스, 바이비트 같은 거래소에서 하는 스테이킹도 마찬가지입니다. 거래소가 이미 구축해 놓은 시스템에 우리가 코인을 맡기면, 거래소가 우리 대신 노드를 운영하고 보상을 받아옵니다.

거기서 자기들 수수료 좀 떼고 우리에게 나눠주는 구조죠. 서버 관리나 슬래싱 위험을 거래소가 대신 부담해 주니, 훨씬 편하고 효율적입니다.

다음 글에서는... 여러분이 솔라나나 이더리움을 들고 있다면 어떤 사이트에서 수수료를 덜 떼이는지, 그리고 우리가 꼭 알아야 할 스테이킹의 진짜 위험성은 무엇인지 정리해 보겠습니다!

비트코인 이더리움 솔라나에 모두 투자하고싶다면? JLP토큰

투자하는파일럿 — Tue, 31 Mar 2026 21:12:05 +0900

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안녕하세요~

쓰레드를 보면 비트코인, 이더리움, 솔라나 모두 투자하시는 분들이 많습니다.

물론 이렇게 분산투자하는 것도 좋습니다.
하지만 어떻게 보면 요즘은 이 세 코인이 사실상 커플링된 것처럼, 정도의 차이만 있을 뿐

오를 때 같이 오르고, 내릴 때 같이 내리는 걸 보면
이 3대장은 거의 같은 방향으로 움직인다고 봐도 무방합니다.

하지만 이 3가지 코인을 각각 홀딩하실 경우,

비트코인은 네이티브 스테이킹이 없기 때문에
Babylon 같은 프로토콜이나 렌딩을 통해 제한적으로 연 1% 내외 수익,

이더리움은 자체 스테이킹으로 약 2%대,
솔라나는 약 5~6% 정도의 수익을 기대하실 수 있습니다.

물론 분산투자를 하면서 스테이킹으로 추가 수익을 얻는 것도 좋은 방법입니다.

하지만 이걸 하나의 코인으로 묶은 토큰이 있다면 어떨까요?

Jupiter 거래소에서 민팅되는
JLP 코인이라는 게 있습니다.

JLP 토큰은

비트코인 (WBTC)
(솔라나 체인이기 때문에 wrapped BTC 형태입니다. 이 부분은 나중에 브릿지 설명할 때 따로 다뤄보겠습니다)

이더리움 (WETH)

그리고 솔라나 (SOL)로 구성되어 있습니다.

각 비율은

WBTC 약 13%
WETH 약 8%
SOL 약 47%
USDC 약 32%

정도로 구성되어 있습니다.

해당 예치자금 및 현 비율, 그리고 해당 자금이 어떻게 얼마나 운용되고있는지 설명이나옵니다.

그래서 이 토큰 하나만 가지고 있어도

위험자산 약 70% + 현금성 자산 약 30%

이렇게 하나의 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.

물론 이 경우
오를 때는 현금 비중 때문에 상승이 조금 둔할 수 있지만,
내릴 때는 약 30% 정도의 완충 작용을 해줍니다.

또한 주피터에서 운영하는 퍼페추얼 거래소 수익의 약 75%가
해당 토큰 수익에 포함됩니다.

(이 풀에 예치된 자산들이
퍼페추얼 거래소의 유동성으로 활용되기 때문입니다)

그래서 JLP 토큰의 기대 수익은 어느 정도냐

연 약 8~11% 수준입니다

단순 스테이킹보다 효율이 더 좋은 편입니다.

(보통JLP의 수익율은 해당 자금의 유틸라이제이션이높을 수록 높게 나옵니다. 지금 같은경우는 예치된자산의 6~8프로밖에 운용이 되고있지않아서 약 10프로정도의 수익울 주고있습니다. 불장에선 40프로까지 나왔습니다...)

관심이 생기셨다면,

이제 해당 토큰을 어떻게 홀딩하는지,
그리고 이 연 10% 내외 수익이 실제로 어떻게 나오는지

차트를 통해서 설명드리도록 하겠습니다.

이게 리퀴드 스테이킹처럼
토큰 자체 가치가 같이 움직이는 구조라서

차트를 보시면 훨씬 이해가 잘 되실 겁니다.

JLP 코인을 구하는법

우선 defi세계에서 코인을 구하기위해선mint를 하거나, 아니면 직접 시장에서 swap하는 방법이있습니다.

사실 솔라나 생태계에서 수수료가 거이 0에수렴하는만큼 mints나 스왑이나 별차이가 없습니다....

1) swap 거래

해당 사진에선 솔라나를 사용했지만, 솔라나 외에 어떤코인이던 jlp로 스왑을 할수있습니다

2) Mint 신청

이건 정식 주피터에서 jlp토큰을 발행해주세요~ 하고 민트를신청하는겁니다. 가격차이는 얼마없습니다.(스샷찍는데 약 30초차이나서가격차이가 있습니다)

사실 솔라나 생태계에서는 수수료가 거의 0에 가깝기 때문에 민팅을 하든 스왑을 하든 체감상 큰 차이는 없습니다. 그래서 결론적으로는 스왑을 하시든 민팅을 하시든 원하시는 방법으로 진행하셔도 무방합니다.

참고로 JLP를 구하실 때는 SOL이나 USDC로 진행하시는 걸 추천드립니다. Jupiter 가 솔라나 생태계 기반이기 때문에 해당 자산들의 유동성이 가장 풍부하고, 슬리피지도 가장 적은 편입니다.

또 하나 중요한 부분은 수수료 구조입니다. 다른 코인을 사용할 경우 내부적으로 해당 코인을 한 번 SOL로 바꾼 뒤 다시 JLP로 스왑하는 구조가 될 수 있어서, 결과적으로 거래가 두 번 일어나게 됩니다. 이 경우 불필요하게 수수료가 더 발생할 수 있습니다.

그렇다고 해서 굳이 미리 SOL로 바꿀 필요는 없습니다. 주피터 거래소 자체가 가장 효율적인 경로로 자동 스왑을 진행해주기 때문에, 가지고 있는 코인으로 바로 진행하셔도 큰 문제는 없습니다.

마찬가지로 이걸 이제현금이나 솔로 바꾸고싶다면 swap시장에서 팔던가 주피터에 가셔서 burn을 하시면됩니다!

가격 변동성

이제 차트적으로 왜 하락장에 자산 방어가 되는지 보여드리겠습니다

작년 비트코인 최고점이던 10월에서 지금 하락장 까지 약 39.4프로 빠젔습니다

같은 기간, 고점 대비 현재 기준으로 보면

비트코인은 약 47% 하락,
이더리움은 약 60% 이상 하락,
솔라나는 약 70% 가까이 하락한 상태입니다.

이는 앞서 말씀드린 것처럼
JLP가 약 30% 수준의 현금성 자산(USDC)을 포함하고 있는 구조이기도 하고,

또한 Jupiter 에서 발생하는 퍼페추얼 거래 수수료가
JLP 토큰 가치에 반영되기 때문입니다.

만약 이러한 수수료 수익이 전혀 없고,
단순히 구성 자산 비율대로만 하락했다고 가정하면

BTC: 13% × -47.0% = -6.11%
ETH: 8% × -64.2% = -5.14%
SOL: 47% × -69.2% = -32.52%
USDC: 32% × 0% = 0%

이를 모두 합하면

약 43~44% 정도 하락하는 것이 정상입니다.

하지만 실제 JLP는 작년 10월 고점 약 6달러에서 현재 약 3.64달러 기준으로

약 39.4% 하락에 그쳤습니다.

즉,

퍼페추얼 거래소에서 발생한 수수료 수익이 누적되면서
약 4~5% 정도의 하락 방어가 이루어진 것으로 볼 수 있습니다.

이건 제 자산군입니다. 대부분은 역시나 솔라나입니다. 솔라나를 굴리고 있거든요. 하지만 두번쨰 비중은JLP입니다

참고로 저는JLP토큰을 그냥 들구있는게 아니라 JLP토큰을 추가로 담보로하여 JUPUSD를 빌려 레버러지 투자중입니다

어차피 JLP 토큰은 연 10% 내외의 수익을 기대할 수 있고,
JUPUSD의 대출 이자는 약 3.3% 수준이기 때문에

장기적으로 JLP 토큰이 40% 이상 하락하지 않는다면
비트코인 사이클이 다시 돌아올 때 수익을 크게 가져갈 수 있는 구조입니다.

또한 JLP는 현금성 자산 비중이 약 30%라는 특성상
상승장에서 퍼포먼스가 다소 둔해질 수 있는데,

이 부분을 보완하기 위해 해당 전략을 같이 활용하고 있습니다.

해당 투자 전략에 대해서는 따로 보충해서 정리해보도록 하겠습니다.

"모든 투자의 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다."

이상입니다. 여기 까지 읽어주셔서 감사합니다

저는 비트코인 사이클은 다시온다고 생각합니다. 아마 3년뒤쯤이면 다시 사이클이 온다고 생각합니다. 그 추은 겨울동안JLP토큰으로 가지고 계신 코인을 굴리시면 어떨까요

만약 글이 도움이 되셨고 JLP토큰에 관심이 생기셨다면

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해당 링크를 통해 주피터에 가입하시고 레퍼럴을 적용해주시면 감사하겠습니다.

레퍼럴을 통해 가입하실 경우,
주피터 에어드랍이나 경품 추첨에 사용되는 포인트 적립 시
약 10% 추가 보너스를 받으실 수 있습니다.

그럼 감사합니다.

Jupiter Card(주피터카드) 발급받기

투자하는파일럿 — Tue, 31 Mar 2026 04:31:13 +0900

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안녕하세요~

디파이 투자하고는 크게 상관없는 내용이긴 한데,
주피터 카드 한번 소개해드릴려고 글 적어봅니다

요즘 한국에서는 리닷카드 같은 것들이 꽤 유행하는 것 같더라구요

저는 직접 써보진 않아서 정확히는 모르지만,
발급하면 5 USDT 준다고 한다… 정도로만 알고 있습니다 ㅋㅋ

근데 제가 알려드리는 주피터 카드는

지금 발급해서 1000달러 이상 사용하면
나중에 200달러를 USD로 환급해준다고 하네요

이게 한 20% 캐시백인데

나쁘다 수준이 아니라
솔직히 좀 말이 안 되는 수준 아닌가요 ㅋㅋ

(그후에는 4프로 캐시백입니다!)

여기 적혀있는거 보면 1000달러 쓰면 100달라 준다고 하지만, 저는 베타테스터기떄문에...

레퍼럴 혜택이 두배로 200달러 캐시백이 가능하십니다!(글쓴날로부터 일주일까지만 2배이밴트한다네요)

(물론 2배 이밴트 기간내에 카드를 만들기만 하시면 1000달라 쓰셔도 200달러 환급은됩니다!)

아참 리닷페이는 만들떄 10달러정도하죠? 이건 무료입니다!!

저 같은 경우는 주피터를 꽤 오래 써왔고,
카드 처음 나왔을 때 바로 만들어서 썼는데

그때는 레퍼럴도 없어서
아무 혜택도 못 받고 그냥 썼습니다…(레퍼럴 이거 하라고 이벤트 나온게 아마 어제인가 그럴겁니다)

그래도 이렇게 먼저 써본 만큼
남들보다 먼저 알려드릴 수 있는 건 좋은 것 같네요

혹시 카드 만드실 생각 있으시면

레퍼럴 한 번 써주시면 감사하겠습니다

제레퍼럴 링크입니다: V2C2ML5W

(해주시면 정말 감사하겠습니다... 같이 혜택봐요 ㅠㅠ)

앞서 말씀드린거처럼 저 가입할떄는 베타서비스였어서 레퍼럴 이런거없어서 정확하게 어떻게 넣는지 설명을 못드려서 죄송합니다

이런 하꼬 블로그를 얼마나 보실지는 모르겠지만

그래도 정보 공유 차원에서 글 남겨봅니다

네 가입할떄 적는게 있다고합니다..

일단 인터페이스부터 한번 보시죠~

이렇게 비자카드입니다~

제가 안드로이드 유저여서 구글왈랫에도 넣을수있고, 에플유저들은 에플pay에도 사용할수있습니다!

수수료는 이렇다고 하네요.

수수료 관련해서는 아쉽게도 아시아쪽은 1.8프로 환전 수수료, 비 아시아 지역은 1프로 정도입니다

리닷페이의 경우 1.2프로라 해당 카드를 아시아를 제외한곳에서 쓸떄는 주피터카드가 확실히 이득인거같습니다...

근데 지금 처럼 200달러 환급 이밴트가있는 경우 한번 사용해보시는것도 나쁘지 않아보입니다...

아 참고로 usdc를 그대로 usd로 쓸떄는 수수료가없으니까 미국에서 사시는분들은 당연히 개이득인거같네요!

아마 여기 디파이까지 오셔서 이걸 찾는분들 같은경우는 코인 송금 및 네트워크 이런건 잘 아실거라고 생각합니다

입금 방법입니다~

입금방법은 Deposit 어드레스에 직접 usdc를 보내시면 됩니다.(코인을 어떻게 보내시는지는 다들 아시죠? 모르시면 댓글 남겨주세요...defi기초에서 다 자세하게 적어드리겠습니다 ㅠㅠ)

입금 주소입니다~

입금 네트워크로는 현제 솔라나, Base, 아비트리움, sui네트워크가 있습니다

업비트에서 USDC씨를 매수할수있는데요. 여기서 usdc를 지갑으로 보내면됩니다. 수수료는 0.7usdc라 약 천원정도라고 보시면될거같습니다. 사실 역프있을때 usdc를사서 지갑으로 보내면 고시환율보다 싸게 거래할수있는거죠.

아니면 직접 USD를 입금하실수도있습니다!

직접 Bank transfer도 가능합니다. 미국은행으로

아니 미국 은행 송금비가 얼만데 장난까냐? 하실 수도 있을 것 같습니다...

그 모인 트러블월렛이나 요즘 해외 무료 송금 어플이나 사이트 있지 않습니까? 그쪽을 통해서 보내면 수수료도 없이 우대 수수료로 송금 가능하실 거예요~

아마 이것이 가능하다고 추측하는 이유는...

제가 해외 IBKR이라는 미국 증권사를 쓰는데, 한국에서 증권사로 입금할 때 이런 식으로 하거든요. 아마 이것도 같은 방식일 것 같습니다. 근데 저희는 코인러니까 코인으로 보내는 게 정신 건강에 좋을 것 같기는 합니다. 유럽이나 미국에 사시는 분들은 USD 입금 또는 EUR 입금하시면 될 것 같아요!!

카드 혜택으로는

1달에 최대 100달러까지, 4% 캐시백을 해줍니다. 그러니까 2500달러 쓰면 100달러까지 캐시백이 된다고 생각하시면 되겠네요

한 달에 2500달러나 쓰시는 분들은 없겠죠? 나름 넉넉하게 cap을 주는 것 같습니다.

아무것도 따지지도 않고 일단 4프로!(100달러까지)

(참고로 스샷을 못찍었는데, 이런 usdc를 사용해서 캐시백을 해주는건 기간제한 없는 카드혜택이라고 합니다)

참고로 리닷카드하고 비교하면서 쓸려고 알아보니까 리닷패이는 캐시백이 없네요, 그리고 바이빗이라는 거래소에서 제공하는 카드도 솔직히 1달에 캐시백이 최대 5달라인걸 생각하면 캐시백 혜택은 어마어마 하다고 생각됩니다

음 더이상 설명드릴게 없는거같은데, 혹시나 궁굼한거 있으시면 댓글남겨주시면 감사하겠습니다!!

제레퍼럴 링크입니다: V2C2ML5W

(해주시면 정말 감사하겠습니다... 같이 혜택봐요 ㅠㅠ)

[RWA] xStocks 에어드랍 준비: 미국 주식을 온체인으로? xPoints 부스트 파밍 가이드

투자하는파일럿 — Mon, 30 Mar 2026 19:30:59 +0900

xstock 홈페이지 입니다

https://defi.xstocks.fi/points?ref=INVESTPILOT

xStocks

defi.xstocks.fi

요즘 크립토 씬에서 가장 현실적으로 돈 냄새가 나는 분야를 꼽으라면 단연 **RWA(Real World Asset)**입니다. 블랙록 같은 형님들이 밀고 있는 분야이기도 하죠.

그중에서도 최근 눈에 띄는 놈이 바로 xStocks입니다. 이게 뭐 하는 건지, 그리고 왜 지금 포인트 작업을 해둬야 하는지 핵심만 정리해 드립니다.

1. xStocks: 미국 주식을 디파이로 가져오다

말 그대로입니다. 엔비디아, 테슬라, 애플 같은 미국 주식을 토큰화해서 온체인으로 가져온 프로젝트입니다.

단순히 주식을 사고파는 수준을 넘어, 이 주식 토큰을 담보로 잡고 스테이블 코인을 빌리거나 유동성 공급(LP)을 해서 이자를 먹는 등 **'주식 기반의 디파이 전략'**이 가능하다는 게 핵심입니다. 증권사 계좌 없이 지갑만 있으면 미 주식 생태계에 발을 담글 수 있는 구조죠.

2. xPoints: 에어드랍의 명확한 시그널

최근 xStocks에서 xPoints라는 포인트 시스템을 런칭했습니다. 코인 판에서 포인트 시스템이 나왔다는 건? 네, 맞습니다. 조만간 토큰 발행과 에어드랍으로 이어질 확률이 매우 높다는 뜻입니다.

포인트는 다음과 같은 온체인 활동을 기준으로 쌓입니다:

거래(Trade): 주식 토큰 매수/매도
자산 보유(Hold): 지갑에 토큰을 들고만 있어도 누적
유동성 공급(LP): 디파이 풀에 자산을 넣어 유동성 제공

중요한 건, 이게 단순 테스트가 아니라 실제 온체인 활동량을 측정한다는 점입니다. 나중에 토큰 분배할 때 이 포인트가 가장 확실한 기준이 될 가능성이 큽니다.

해당 프로젝트는 개인지갑에서 xstock 주식토큰을 보유하고있거나, 해당 주식을 대출시장에 대여해주고나, 유동성 제공을 할시 자동으로 포인트가 적립됩니다. 어차피 코인시장은 투명하기때문에 해당 온체인 활동을 누구나 볼수있고 xstock에서 온체인활동을 기반으로 포인트를 매일 나눠주거든요. 그래서 어차피 나는 미장에 투자할레, 하실려면 에어드랍도 받을수있는 해당 프로젝트 해보시는거 추천드립니다

제가 모은 포인트입니다. 저같은 경우는 주식 유동성 시장에 유동성을 공급하면서 포인트를 모으고있습니다.

~~아직 레퍼럴이 한명도 없습니다 ㅠㅠ 같이 포인트 적립하시죠!~~

3. 왜 지금 해야 할까? (에어드랍 전략)

현재 xStocks는 'Active' 상태로 포인트 적립이 한창 진행 중입니다. 아직 대중에게 많이 알려지지 않은 초기 단계라 지금 진입해서 점수를 선점해두는 게 가성비가 제일 좋습니다.

큰 비용 들일 필요 없이 가스비 정도만 써서 '에어드랍 찍어먹기' 용도로 세팅해두기 딱 좋은 구조거든요. 나중에 프로젝트가 커지고 거래소 상장 소식 들려올 때 후회하는 것보다, 지금 가볍게 온체인 트랜잭션 몇 개 남겨두는 걸 추천합니다.

4. 참여 방법 및 꿀팁

참여는 간단합니다. 아래 링크에서 지갑 연결하고 활동 시작하시면 됩니다.

참여 링크: https://defi.xstocks.fi/points?ref=INVESTPILOT (이 링크로 접속 시 포인트 적립 20% 부스트 혜택이 적용되니 참고하세요. 한 줄 요약: 그냥 하는 것보다 20% 더 빨리 쌓입니다.)

지갑 연결 (현제는 이더리움, 솔라나기반 지갑만 지원하고있습니다)
소액이라도 거래를 하거나 자산을 예치해 포인트 쌓기 시작
대시보드에서 실시간 적립 확인

또한 지금 들어오시면 매일매일 어제번 포인트를 룰렛으로 돌려서최대 1000프로까지 보너스 포인트를 받을수있습니다. 그래서 제가 직접번건 천포인트지만 룰렛덕에 지금 총 포인트는 2000점 가량입니다 ㅎㅎ

방금 블로그 작성을위해 들어가서 룰렛돌리니까 270프로 먹었네요 ㅎㅎ

마치며 (리스크 관리)

물론 디파이는 항상 리스크가 있습니다. 아무리 RWA라고 해도 스마트 컨트랙트 오류나 시장 변동성은 존재하니까요. 그러니 몰빵보다는 에어드랍 '딸깍' 한다는 마인드로 가볍게 접근해 보시길 권장합니다.

https://defi.xstocks.fi/points?ref=INVESTPILOT

xStocks

defi.xstocks.fi

~~혹시 얼마 가지고 하냐는분있을까봐 알려드리면 저는 그냥 coinbase 주식 200달러 어치사서 그냥 테스트용으로 하고있습니다~~

금리차이를 이용한 레버러지 전략!

투자하는파일럿 — Sun, 29 Mar 2026 22:32:08 +0900

그냥 정리 겸 기록용입니다.
투자는 각자 판단하시고, 이 글 보고 매수/매도 하시는 거 아닙니다.

LTCM이라고 들어보셨습니까?

월가의 전설적인 트레이더들과,
노벨경제학상 수상자들까지 참여해서 만든 헤지펀드입니다.

이 펀드는 1994년에 설립됐고,
채권 트레이딩으로 유명했던 존 메리웨더가 주도했습니다.

이 회사의 전략은 생각보다 단순했습니다.

서로 비슷한 성격의 채권 간 금리 스프레드가
결국 수렴한다는 가정 하에

비싼 쪽은 숏, 싼 쪽은 롱을 잡는
일종의 수렴 거래(convergence trade)였습니다.

문제는 여기서 레버리지였습니다.

이 전략 자체는 스프레드가 작기 때문에
그대로 하면 수익률이 크지 않습니다.

그래서 LTCM은
대략 20배에서 많게는 30배 수준의 레버리지를 사용했습니다.

그 결과

초기에는 연 30~40% 수준의 수익을 기록했고,
이후에도 두 자릿수 수익률을 유지하면서

당시 기준으로 거의 “무위험에 가까운 전략”처럼 보였습니다.

더 자세한 내용은
슈카 LTCM 설명 영상 참고하시면 이해가 더 쉽습니다.

https://www.youtube.com/watch?v=K8ZmQr36eK4

사실 금리 스프레드를 이용해서 수익을 먹는 구조 자체는 어렵지 않습니다.

다만 일반인이 직접 구현하기가 어려웠을 뿐입니다.

대표적인 예로 엔 캐리 트레이드가 있는데,

일본 엔화를 저금리로 빌려서
이자율이 더 높은 다른 통화나 자산에 투자하는 방식입니다.

조금 더 현실적인 예로 보면

대한민국 대학생분들이
저금리 학자금 대출을 받아서
고금리 청년도약계좌를 유지하는 것 역시

결국 금리차를 이용한 스프레드 전략이라고 볼 수 있습니다.

이런 구조가 Defi에서도 그대로 가능합니다.

LTCM과 구조적으로 비슷한 방식으로
금리차를 이용한 수익을 낼 수 있는 방법이 존재합니다.

대표적으로 주피터에서 가능한데요,

USDT나 USDC 같은 유동성이 크고
상대적으로 신뢰도가 높은 스테이블 코인을 빌려서

JUPUSD 같은 스테이블 코인을 예치하는 방식입니다.

JUPUSD 역시 신생 스테이블 코인이기 때문에
구조적으로 디페깅 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다

현재 기준으로 USDC 차입 금리(약 3.3%)와 JUPUSD 예치 이자(약 4.7%)의 차이는 약 1.4%p입니다. 이를 레버리지 8배로 운영할 경우 이론상 연 10% 내외의 수익률을 기대할 수 있으나, 이는 원화(KRW) 가치 변동이나 플랫폼 내 금리 역전 현상을 고려하지 않은 단순 계산입니다.

특히 코인 시장이 과열되어 USDT/USDC를 빌리려는 수요가 폭증하면, 차입 금리가 예치 이자를 넘어설 수 있습니다. 이 경우 LTCM이 겪었던 것과 같은 '역마진'과 '청산' 리스크가 발생합니다

( 과거 데이터 기반의 예시일 뿐이며, 실시간 금리 변동에 따라 수익률은 마이너스가 될 수도 있습니다)

이 전략은 단순 예치가 아니라
레버리지를 활용한 캐리 트레이드입니다.

그래서 다음과 같은 리스크가 존재합니다

차입 금리가 상승할 경우 (금리 역전)
시장 상황에 따라 수요가 몰리면서 역마진 발생
JUPUSD 디페깅 가능성
담보비율 하락 시 청산 리스크

특히 코인 시장이 급등하는 경우

스테이블 코인을 빌려서 투자하려는 수요가 증가하면서
차입 금리가 급등할 수 있고

이 경우 수익률이 줄어들거나
오히려 손실 구조로 바뀔 수도 있습니다.

USDC를 빌리는 평균 금리입니다. 코인이 급등하는 경우 대출 금리가 갑자기 오르는 경우가 있습니다

결론적으로

구조 자체는 LTCM과 유사하게
금리차를 레버리지로 확대하는 전략이지만

“저위험”이 아니라
레버리지 기반 전략이라는 점은 반드시 인지하셔야 합니다.

그럼 개념 설명은 이 정도로 하고
이제 실제 인터페이스를 보면서 설명드리겠습니다.

1. 주피터를 들어간뒤에 왼쪽 상단에 LEND에 들어가줍니다

Lend 란에서코인을 예치 대출 그리고 멀티플라이를 할수있습니다

2. Multiply를 클릭해주세요

이렇게 multiply에 들어오면 해당 자산을 레버러지 할수있는 Loop 들이 보입니다

밑에 내려가시면 JUICED 가 보입니다.

보시면 어떤 자산을 borrow 하고 어떤자산을 supply 할지 나옵니다

JUICED란 JUPUSD를 예치한 채권이라고 이해하시면됩니다.

즉 JUPUSD라는 스태이블 코인을 아까 위에 보신 jupiter earn에 예치를하면
그 예금증서로서 받는게 JUICED입니다.

말 그대로 예치해놨다는 증표라고 보시면되고
이 토큰은 시간이 지날수록 가치가 쌓여나가는 구조입니다.

이 부분은 리퀴드 스태이킹이랑 거의 비슷한 개념인데
이건 나중에 defi 기초글에서 따로 정리해서 설명드리겠습니다.

https://investingpilot.tistory.com/17

리퀴드 스테이킹(Liquid staking)에 대해 알아보자리퀴드 스테이킹에 대해 알아보자

investingpilot.tistory.com

(리퀴드 스태이킹에 대한 정보 업데이트 했습니다)

JUICED를 얻는 방법은

직접 스왑으로 구매하는 방법과
JUPUSD를 예치해서 받는 방법이 있습니다

개인적으로는 JUPUSD를 구매한 뒤 예치해서 받는 방식보다
바로 JUICED를 스왑으로 확보하는 방식이 더 단순한 편입니다

Defi에서는 트랜잭션이 발생할 때마다 수수료가 들기 때문에
불필요한 단계가 많아질수록 비용이 늘어날 수 있습니다

그래서 과정 자체를 줄이는 관점에서는
스왑으로 바로 진입하는 방식이 더 효율적일 수 있습니다

다만 슬리피지나 유동성에 따라 가격 차이가 발생할 수 있기 때문에
상황에 따라 비교해보시는게 좋습니다

그럼 스왑에 들어가셔서 JUICED를 먼저 확보해주시면 됩니다

현제 JUICED의 가격은

1 USDC 가 0.98772 JUICED로 1달라보다 비싸다고 보면됩니다. 이는 계속 가치가 쌓여나가는 속성떄문입니다

그래서 멀티플라이란 무엇인가 하면

usdt 또는 usdc를 빌린뒤에 JUICED를 매수하는 전략입니다.

그리고 매수한 juiced를 담보로해서
또다시 usdt 또는 usdc를 빌리는거죠

이걸 반복해서 레버리지를 계속 쌓는 구조입니다

즉 결론적으로 보면

스태이블 코인 금리차이를 레버리지로 최대한 땡겨서
수익을 극대화하는 전략이라고 보시면 됩니다

다만 여기서 중요한건

스태이블이라고 해서 무조건 안전한 구조는 아니라는겁니다

jupusd 자체도 완전 무위험 자산은 아니고
금리도 상황에 따라 바뀌기 때문에

금리 역전이나 디페깅, 그리고 청산 리스크가 존재합니다

하단 사진은 USDC를 빌리는 경우 수익율입니다

3배 레버러지를 할경우 연이자는 6.67

7배의 경우 연이자는 10.56

풀레버러지시 12.4프로 까지 나옵니다

이상 금리차이를 이용한 레버리지 멀티플라이 전략이었습니다.

결국 투자라는게 항상 리스크는 따라오는거니까
이 부분은 꼭 감안하고 보시면 될거같습니다.

마지막으로 해당 글이 도움이 되셨다면

함께 성장하는 레퍼럴 혜택

사용자 혜택: 가입/이용 시 10% 보너스 포인트 즉시 적립
주의: 레버리지 전략은 고위험 투자입니다. 원금 손실 가능성을 반드시 숙지하세요.

페러럴 한번 부탁드립니다: 링크https://jup.ag/?ref=1g6z29kwu7it

주피터 화면 오른쪽 위에 Rewards를 눌러주세요! 화면 왼쪽 위에 있는 Referral 을 눌러주세요

그후 화면에서 컨낵트 왈랫을 누른뒤에

그후 왼쪽 Refferal status에 해당 링크를 적으신뒤 엔터 해주시면됩니다 ㅠㅠ

레퍼럴 링크:https://jup.ag/?ref=1g6z29kwu7it

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jup.ag

아니면 해당링크로 바로 들어가시면 제 레퍼럴이 됩니다~ 부탁드립니다